- May 31 Fri 2013 16:19
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[個股]酷夏概念股
- May 20 Mon 2013 14:15
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[個股]略論多角化經營:以興農及亞泥為例
股號/公司名稱
亞洲水泥(1102)
興農股份有限公司
所屬產業
水泥工業
化學工業
成立時間
51/06/08
52/11/20
股本(億)
323.09
33.37
2012EPS
1.93元
1.22元
2012股息/股利
現金股息1.7元/股票股利0.2
現金股息0.8元
2013Q1EPS
0.42元
0.42元
營收比重
水泥91.09%、爐石粉5.71%、其他營業收入3.21%
植物保護60.20%、生鮮超市25.78%、預拌混泥土4.60%、家用塑化4.33%、團膳食品2.84%、日用塑化品1.83%、其他0.41%
轉投資公司
大強鋼鐵公司/旭日工業投資公司/亞利通運公司
/亞利預鑄公司/亞東預拌公司/亞東證券公司
/亞洲工程企業公司/亞洲水泥（中國）控股公司
/亞洲水泥（新加坡）公司/亞洲投資公司/南華水泥公司/富民運輸公司/裕元投資公司/裕民航運公司/嘉惠電力公司/遠百亞太開發公司/遠東新世紀公司/遠鼎公司/遠鼎租賃公司/遠龍不銹鋼公司/德勤投資公司/中華貿易開發公司/中聯資源公司
/台灣證券交易所/東聯化學公司/泛亞工程建設公司/高雄捷運公司/雲朗觀光公司/鼎鼎大飯店公司
/遠東百貨公司/遠東國際商業銀行/遠傳電信公司_流動/德銀遠東DWS台灣旗艦基金_流動
台灣楓康公司/國興公司/興太公司/興威公司/興家公司/興貿公司/興農巴西公司/興農印尼公司
/興農美國公司/興農泰國公司/興農開曼公司/興農德國公司/興農墨西哥公司/興農澳洲公司/興農育樂
多角化經營概況分析
1.亞泥屬於傳統產業，在台灣的水泥市佔率第二，然因台灣法規及市場胃納量因素，無法繼續擴增規模，因此朝多角化及外銷方式經營。
2.亞泥的多角化經營模式屬於本業中心型(註1)，以水泥本業為中心，旁及鋼鐵、能源、運輸性產業。
3.財務性投資包含百貨零售、電信事業、觀光飯店、租賃開發、銀行等。
4.集團之間有交叉持股的現象，如與遠東新、東聯、遠傳、裕民等集團上市企業交叉持股。
5.這種集團公司之間的交叉持股，亦會影響每年收益的穩定度，當持股公司業績佳，獲利及股利可觀，反之則會影響整體業績表現。
6.亞泥的收益聚焦於本業及相關產業，投資大陸水泥市場，亞泥中國成為其營收之主要來源！因此其獲利之良窳攸關母企業的表現！
7.以亞泥的經營型態而言，除可分散營運風險，仍不偏廢本業的經營，仍值得肯定。
1.興農亦屬傳統產業，在臺灣植物保護劑市占率第一，居龍頭地位。
2.興農除以植物保護劑為核心項目，並擴及生鮮超市、塑化製品、食品等相關產業，仍屬本業中心型經營模式。
3.興農之前經營保險事業(興農人壽)、職棒事業（興農牛職棒），但都以虧損認賠收場，可見多角化經營仍需選擇與本業相關之事業，否則容易造成決策失誤及管理成效不彰的後果。目前興農聚焦於本業相關產業應是相對穩健的作法！
4.興農雖在台灣植物保護劑屬龍頭地位，然而因環保意識、可耕地減少及市場胃納量因素，致使其在台灣業務不易擴展。目前積極拓展外交市場，如墨西哥、澳洲、巴西、印尼等農業大國，以2013年第一季營收表現來看，巴西的業績有明顯成長，帶動第一季eps創近年同期新高！
多角化經營總評
兩間公司的多角化經營目前仍以正面看待
- May 20 Mon 2013 07:37
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[個股]存股決策雜談:以正新為例
之前選定正新(2105)這一檔股票當作存股標的，主要是著眼於其成長性以及還算穩定的配息配股策略(雖然他的現金殖利率不高)，持股成本約在68塊左右。隨著大陸車市的復甦以及天然橡膠的成本降低，正新在2012年全年繳出每股稅後盈餘5.64元的好成績！
進入2013年後，業績看望，外資紛紛調升其評等，股價也上看三位數！而正新股價一路飆漲，4月12日收盤已達97.6元！而我在之前股價達90元左右就已出脫。若問我為什麼不多等一下？我的回答是：當大家一致看好某家公司之時，股價就有過熱、超漲的可能！
我認為以存股的角度而言，一檔個股若是飆漲的太厲害，存股的成本就會大大增加，本來七萬塊可以買一張股票，現在可能要多花兩三萬才買得到！因此我寧可賣出持股，買進相對價值被低估的個股。
至於我賣出的價位點，雖然不是賣到高點(實際上也很難做到)，但至少也賺到了一部分的價差。就我的存股策略而言，除非有更便宜、更有價值的個股可以買，否則我寧可抱著。只是當市場對於某些股票產生狂熱之時，投資人應該冷靜想想，股票的價格是否已經大幅超越其內在價值？如果答案是肯定的，就必須考慮將其賣出！
經過這一次的存股我發現，若存股的標的波動性較大，對於存股者是比較不利的，因為波動性大的股票其股息殖利率的水準較難以衡量，有可能因為股價漲高而降低了殖利率水準。因此當一檔個股的現金股息殖利率低於3%，就是我決定將其賣出的時候！
- Apr 17 Wed 2013 22:36
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[個股]那一年,我沒有追的股票們
今天來跟大家分享我曾經注意過，但後來都變成了追不到的股票們。
葡萄王(1707)：
小樂注意到這一檔標的是在跟朋友閒聊的時候聽到，那時大約45塊左右，查了一下獲利有逐年增溫的趨勢，但當時手中沒閒錢，也就沒去買了。不過我倒是有寫一篇分析葡萄王的文章: 健康概念股分析:葡萄王(1707)(寫的時間在2012年6月，股價約莫在52塊左右。)目前最新交易日(4/17)的收盤價為95.5元!
葡萄王(1707)：
小樂注意到這一檔標的是在跟朋友閒聊的時候聽到，那時大約45塊左右，查了一下獲利有逐年增溫的趨勢，但當時手中沒閒錢，也就沒去買了。不過我倒是有寫一篇分析葡萄王的文章: 健康概念股分析:葡萄王(1707)(寫的時間在2012年6月，股價約莫在52塊左右。)目前最新交易日(4/17)的收盤價為95.5元!
- Apr 11 Thu 2013 15:02
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[個股]小樂講股:6279胡連
- Apr 02 Tue 2013 08:47
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[持股]小樂持股年報研究分析(俟年報公佈後補上)
- Jan 05 Sat 2013 00:08
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小樂講股：以pnf投資法略論亞弘電的投資價值
